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福田汽车主业越卖越亏 资金链紧崩百亿缺口待补

2018-04-16 13:43 来源:网络整理 作者:admin 阅读:

福田汽车主业越卖越亏 资金链紧崩百亿缺口待补

  营收打破500亿,但净利润却只有1亿,这就是福田汽车周末方才宣布的2017年报数据。

  外貌上看,这份年度后果单固然算不上大度,但也凑和,但假如细究起来就不难发明,这些数据背后其实水分不少。福田汽车的利润并不来自公司主营业务,而是来自非经济性损益:最近几年,福田汽车的策划好像陷入了一个怪圈:旗下汽车卖得越多,公司扣非后主营业务的吃亏反而越大。主业越卖越亏的福田汽车,只能依靠副业来补洞穴,才得以委曲维持公司管帐账面的比年盈利。

  不外,在财报研究院看来,这或者还不是最要命的。更严重的是,主营业务缺乏造血本领的同时,福田汽车的债务赤字正在加快膨胀中,今朝公司活动资产与活动债务间已经呈现了高达近百亿的巨额赤字,财政压力高度告急,资金链面对庞大的断裂风险。

  主营业务深陷越卖越亏泥潭

  按照福田汽车的年报,该公司2017年营业收入到达了517.1亿元,较2016年增长11.13%;不外,营收打破500亿大关好像并未带来盈利本领的晋升,福田汽车去年实现归属上市公司股东净利润只有区区1.1亿元,较2016年大幅缩水了80.25%。

  实际上,归属股东的净利润的大幅下滑好像还并不是福田汽车年报中最丢脸的部门。最近四年的财报数据显示,假如把包罗投资和营收外收入等“副业”孝敬的利润剔除去,扣非后福田汽车最近几年主营业务实际上是持续四年巨额吃亏的。

去年令福田汽车利润转正的“要害先生”是其利润表中一笔高达

去年令福田汽车利润转正的“要害先生”是其利润表中一笔高达

  12.6亿元的投资收益,而2016年扭亏的“神来之笔”则是一笔高达10.6亿元的巨额营业外收入。利润表显示,扣除很是常性损益后,福田汽车2016和2017年主营业务实际上别离巨额吃亏3.8亿元和8.3亿元。

  假如再往前追溯两年不难发明,2014和2015年,福田汽车用了和2016年同样的手法掩盖了其扣非后主业吃亏的事实,福田汽车2014-2015两年间别离靠11.5亿元和13.1亿元营业外收入乐成扭亏,最终别离实现4.8亿元和4.1亿元的账面盈利。由此不丢脸出,在扣非后2014-2015两年间福田汽车的主营业务利润同样也是巨额吃亏惨不忍睹。

  据财报研究院统计,福田汽车发生上述投资收益和营业外收入的主要来历是炒股和种种当局津贴。最近三年,福田汽车得到的种种当局津贴合计高达21.5亿元之巨,而其同期的账面利润总额还只有10.8亿元。另外,2017年,福田汽车还通过生意业务“生意业务性金融资产”(传说中炒股的书面说法)得到了5.7亿元的利润。

  不外,值得留意的是,在主业一路吃亏的进程中,福田汽车旗下商用车、乘用车在内的各型车辆的销量却在一路攀升。已往两年,福田汽车旗下各型车总销量别离为2803万辆和2887万辆。也就是说,从最近两年的环境来看,福田汽车好像陷入一个怪圈:车卖得越多,扣非后主业吃亏反而越发严重。

  百亿级资金链缺口泰山压顶

  在主业持续巨亏靠副业补洞穴的同时,更令人担心的是,福田汽车的债务压力也越来越大,资金链如今已经处于高度告急的状态,今朝该公司已经呈现了高达近百亿的巨额活动债务偿债赤字亟待填补。

  停止2017年底,福田汽车的活动资产总额只有282.8亿元,但其活动欠债总额却高达380.9亿元。这意味着,福田汽车在接下来一年内,存在着高达98.1亿元的巨额偿债缺口,这一数据险些占福田汽车全年营收总额的近五分之一,而去年同期的这一缺口还只有55.8亿元。

福田汽车主业越卖越亏 资金链紧崩百亿缺口待补

  在财报研究院看来,一边是主营业务缺乏造血本领,一边是高达近百亿的巨额偿债赤字,假如接下来没有足量外部资金注入的环境下,福田汽车将面对着很高的资金链断裂、债务违约的风险。

  实际上,即即是福田汽车可以或许通过市场融资来缓解其财政风险,防备资金链断裂和信用违约,其高额的融资本钱不免也会对该公司2018年的业绩发生庞大的压力。数据显示,在债务大幅扩张的2017年,福田汽车全年发生了高达4.5亿元的财政用度,较2016年净增了4.8亿元(2016年有3800多万元的净利钱收入进账),假如公司2018年要想顺利渡过百亿偿债缺口的难关,很大概还得继承大幅扩放荡债力度,此举势必会进一步大幅加大福田汽车的财政用度压力。

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